杠杆系数的经济含义-硕识网

杠杆系数是衡量企业风险程度的财务比率。包括经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

1、经营杠杆系数

经营杠杆系数（DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比值。

计算公式：

DOL=息税前利润变动率/产销业务量变动率=基期边际贡献/基期息税前利润=1+基期固定成本/基期息税前利润

2、财务杠杆系数

财务杠杆系数（DFL），是普通股收益变动率与息税前利润变动率的比值。

计算公式：

DFL=普通股收益变动率/息税前利润变动率

不存在优先股股息的情况下：

DFL=基期息税前利润/基期利润总额=1+基期利息/基期息税前利润-基期利息

存在优先股股息的情况下：

DFL=1+基期利息-基期税前优先股股利/基期息税前利润-基期利息-基期税前优先股股利

3、总杠杆系数

总杠杆指由于固定性经营成本和固定性资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。

计算公式：

DTL=普通股收益变动率/产销量变动率=经营杠杆系数*财务杠杆系数

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杠杆系数的经济含义